全球制动器龙头四季度组织抢筹跳出黄金坑后蓄势待发

　　四季度，一系列方针再推动风电、光伏建造。1、榜首批风光大基地项目发布，项目总规划达97.05GW，第二批正在推动中；2、12月27日，国家发改委印发《江苏沿海地区开展规划（2021-2025年）》，要加速建造近海千万千瓦级海优势电基地，规划研讨深远海千万千瓦级海优势电基地，风电强省江苏按下加速度；3、金融支撑碳达峰碳中和成为人民银行的重要作业，央行11月份推出碳减排支撑东西，本年年底之前将向金融组织发放榜首批资金。上市公司也在活跃建造清洁动力发电，如三峡动力拟投411亿建3GW规划海优势电项目。风电、光伏已走出一大批牛股，因为上游原资料提价，四季度光伏装机不如预期，商场估计下一年国内光伏装机55GW-65GW，比本年45GW-55GW进步，风电方面，因为大型机组技能现已老练，规划化后机组本钱大幅下降，风电价格优于火电，具有减碳和经济效益双利益，在撤销陆优势电补助后，本年风电开展速度不减，估计风电下一年还将坚持高景气量。

　　风电工业链在职业坚持高景气量的情况下，个股也有过几波上涨，如大金重工，明阳智能等，现在大多处于中期调整中，等候年报成绩落地，现在有一只风电概念股华伍股份（300095），公司产品风电偏航制动在全国范围内坚持商场抢先地位，市占率高达45%，技能上近期也逆势走强，9月份呈现凹口黄金坑后，放量打破后震动上行，现在依托20日线震动上行，近期股东持仓表显现，四季度社保等组织资金大幅抢筹。公司能逆势走强，那么是否意味着这家公司具有必定的开展前景呢？

　　公司是工业制动器龙头企业，主营工业制动体系事务及产品和航空事务及产品，已构成工业制动设备和航空高端制作双主业的开展格式。制动体系包含5大范畴，1、港口、冶金等起重运送机械范畴；2、风电新动力范畴；3、工程机械制动体系；4、轨道交通制动体系；5、冲突资料范畴。航空零部件事务。航空方面，首要是航空零部件和军机修理。现在PE为32倍（12月份定增后每股收益稀释），毛利率为38.6%，ROE为10.98。成绩方面除2018年股权收买失利后呈现大额计提外，其他年份成绩安稳，本年三季度成绩成绩1.74亿，比2020年年报成绩1.64亿高出1000万。

　　1、公司强壮的研制实力和杰出的技能优势。2020年研制人员312人，研制投入占经营收入份额为5.36%。公司一向专心于国内中高端工业制动体系范畴公司，是风电、港机等范畴制动技能及产品的职业龙头，多项职业标准的榜首起草单位，如公司起草的并正在施行的国家/职业标准有JB/T7020-2006《电力液压盘式制动器》、GB/T30221－2013《工业制动器能效测验办法》、JB/T7019－2013《工业制动器制动轮和制动盘》等。公司深耕制动器范畴，2005年就组建了“江西省工业制动器工程技能研讨中心”，2016年以获批成为省级企业技能中心。公司会聚很多职业人才，包含我国工业制动器职业的闻名专家聂春华先生，经过研制立异，多个产品获国家级或省级新产品称谓，公司首要产品的技能指标均为国内抢先，部分产品已达到国际先进水平。

　　2、 丰厚的产品线和规划效益。公司在制动器产品线现已构成全球规划最大、种类齐全、品类结构优化的丰厚产品线，也是全球首家掩盖三大类车辆制动体系的民营公司。公司具有15大类产品，合计有78个类型系列，753个标准种类，公司年产量现已超越10万套。别的公司经过选用很多自动化设备和机器人，继续改善出产工艺和出产流程，进步出产功率，扩展规划效益，进一步进步了公司竞赛实力，拉大了公司与国内传统工业制动企业之间的制作水平差异。

　　3、 风电制动范畴商场份额归纳占比高达40%以上。公司上市后，继续加大对风电制动器的研制力度，技能团队瞄准未来风电制动产品的开展趋势，经过十多年的开展，现已成为国内风电制动范畴商场份额抢先的企业；公司在大型化风电主机上具有技能优势，全体商场占有率约45%；一起，公司还在活跃开辟海外事务，从本年开端海外事务有了较为显着的开展。别的，跟着风机大型化的开展，单台风机对制动器的需求数量也会进步，单台价值量会有进步。

　　1、风电范畴。依据国家出台的建造规划及商场揭露发表的相关数据，本年前11个月风电设备揭露招标超越50GW，比较去年同期有较快增加，预示下一年风电商场景气量更高。公司作为职业龙头，将紧跟职业开展脚步，享用职业增速盈余。未来风电大兆瓦将是开展趋势，在大兆瓦方面，公司更有技能优势，估计市占率将进一步进步。

　　2、工程机械及轨道交通制动体系商场。跟着我国城镇化进程继续推动，装配式修建将继续呈现快速开展的态势。装配式修建的快速开展关于大中型塔机的需求日积月累，因而配套的塔机制动器需求呈现快速增加的趋势。公司近年来深耕塔机商场，活跃服务中联重科等职业龙头企业，塔机制动器配套获得跨越式开展，商场份额得到进步。在轨道交通范畴，获益于国家基础设施建造的继续投入，地铁、有轨电车等城市轨道交通建造一向处于高位运转状况。公司作为一家具有轨道交通资质的专门从事轨道交通制动体系研制、制作的民营企业，将获益于职业开展良机。

　　3、军用航空零部件商场。公司全资子公司安德科技的首要事务为工艺配备、航空发动机机匣及反推等部件和零件的研制和制作。我国航空发动机工业仍是处于需求空间非常宽广的阶段，未来几年飞机换装和新增的事务会比较多，公司军工板块现在出产任务非常丰满，本年前三季度任务量同比翻番。

　　1、活跃拓宽海外商场。公司收买了瑞士福尔卡冲突片有限公司90%股权，为翻开欧洲商场，完成制动器产品国际化做出重要布置。正在活跃布局和培养海外工业制动商场。海外港口机械、风力发电、轨道交通等商场空间宽广，将为公司翻开新的生长空间。公司现已向西门子歌美飒、Nordex、GE等海外客户供给样机，推动产品认证等相关作业，开始获得打破。

　　2、定增开展扩展军工工业。公司经过定增4138万股，募资资金建造航空配备和航空零部件研制制作基地以及年产 3,000台起重机新式智能起重小车新建项目，做大做强军工项目，进步公司盈余才能。依据2020年半年报，军工事务毛利率高达56%，高于公司拟定器事务。

　　五、潜在的危险（1）公司营收、应付款较大，公司客户信誉呈现改变，导致的流动性危险；（2）商誉减值危险；（3）环宇园林股权回购款无法收回及进一步减值的危险。